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金价中期趋势仍不乐观
发布时间：2014-10-13 08:07:06 来源：都市快报
从去年6月底国际金价探至最低每盎司1182美元之后，这1年多时间来，金价大致在1200-1350美元这个区间震荡。虽然今年以来，金价相比去年底的1206美元仍有超过1%的上涨。相比早些年波澜壮阔的牛市和下跌行情，长时间的缺乏方向的箱体走势，还是让很多投资者失去耐心。
从各项统计数据看，黄金消费和投资量比去年均有大幅下滑。银行的挂钩黄金理财产品也差不多销声匿迹，不过，为吸引客户，银行推出淡化金价的实物金理财产品，理财专家提醒，实物金投资一般最终仍要变现，在金价中期看跌的情况下，黄金投资仍宜做空。
黄金投资和消费大幅下跌
近3个月时间里，国际金价一直处于下跌通道，从每盎司1347美元跌至10月6日的最低1183美元，最大跌幅达到12.18%。昨晚行情在1220美元附近波动。
山东黄金湖墅路店的一位工作人员说，随着近两年金价持续低迷，市民对黄金投资的认知也产生了一些变化，以往销售现场火爆大妈们疯狂扫货的现象也有所缓解。总体来看，杭州市场上抢购黄金的火爆程度相对来说降温了不少，不少年轻人投资黄金的热情也大幅降低。出现这种现象的原因在于黄金的牛市已经过去了，投资黄金早已不像前两年那么火爆了。
上海金交所的统计数据显示，从今年4月份开始，各类贵金属交易量和交易金额同比就接连下跌。如7月份成交量同比跌46.24%，成交金额同比跌21.30%；8月份成交量和成交金额分别同比跌67.28%和30.56%。预计9月数据也很难看。
从刷卡交易数据来看，中国银联跨行交易系统和大数据平台提供的一系列数据显示，黄金消费也相比以往减弱了不少。截至10月7日20时，国庆长假中，全国通过银联刷卡交易的总金额达到5100亿元，同比增长23.5%。而与此相悖的是黄金消费，金额同比减少了15.7%。中国银联信息总中心副总经理马明说，去年全国出现了抢购黄金潮，因此黄金消费的基数很大，随着黄金价格的下跌，今年购买黄金的人大幅减少，老百姓消费回归理性。
挂钩黄金理财产品悄然退场
去年抢金潮之后，黄金理财产品曾一度成为热门话题。不少大妈在买黄金被套之后，转而投资黄金理财产品，很多银行也顺势而为，趁着黄金大热都推出了与黄金挂钩的理财产品。据悉，去年市场上至少有100款与黄金挂钩的理财产品，但今年这系列的理财产品已难觅踪迹。
当时发行的挂钩黄金的理财产品以相对保守的区间累计型以及“看跌型”产品为市场主流。不过现在投资者想买，市场上也很难找到这类产品了。
杭州一家股份制银行的理财经理说，好长时间没有推出黄金理财产品了，现在黄金价格波动比较大，挂钩的理财产品收益并不是很好，可以考虑看看其他理财产品，收益率和稳定性都会比挂钩黄金理财产品要好一些。
在银行理财产品到期收益率统计中，挂钩黄金类产品通常不会缺席未达预期收益率排行榜。如一家股份制银行今年4月推出的“焦点联动系列之黄金表现联动(黄金期末双向连续型带触碰条款)”产品，设定了上涨8%和下跌10%这个金价波动区间，相应计算后的预期收益率区间为4.4%-10%。但这款产品9月份到期后仍只实现最低收益率。
一位银行理财经理说，挂钩黄金理财产品由于产品收益率设计较为复杂，投资者也难以判断金价走势，市场需求很小。投资者倾向于购买固定收益类产品，省心也安心一些。
银行力推实物黄金理财
在黄金挂钩类产品遇冷之后，银行开始大力推行实物黄金理财产品。近期，越来越多的银行新推黄金定投业务，还大幅降低定投门槛。如民生直销银行新推的民生贵金属业务中，黄金最低购买起点为0.1克，差不多是同业中门槛最低了。此外，还有多家银行推出称之
为“买金条生金条”业务。
招行推出的“金生利”黄金理财产品，起购50克。该产品规定，投资者买入50克黄金，约定好1年后提取，到期提取的黄金就不是50克，而是51克。也就是说，不管金价涨跌，一年的收益是1克黄金，这就是所谓的黄金“生息”。
平安银行也推出了“存金得金”的黄金账户：投资者将买入的黄金存在黄金账户上，就可以按照年化收益率2%来计算利息，增加到黄金账户中。以昨天金价每克240元计算，投资者花2400元购买10克黄金存在黄金账户上，一年的“利息”为0.2克黄金。收益率与招行“金生宝”一样，只不过起购为10克。
平安银行杭州分行相关人士介绍，该黄金储蓄账户同人民币储蓄账户类似，客户可利用黄金活期或定存功能，到期后获得对应收益。黄金账户支持黄金定存随实际存期调整收益率的功能，存期越长，收益率越高。收益以黄金份额形式直接发放至客户账户，即“存黄金、得黄金”。
而另外一款名为“金生宝”的黄金理财产品，是由新浪微财富和基金公司、黄金公司一起推出的，该产品设计上与“金生利”有异曲同工之处。投资者买入黄金后，每天就能生出一定的金豆。如购买100克“金生宝”黄金，每天可以产生75-85个左右的金豆，一年后约为3克黄金。
分析人士表示，实际上，“金生宝”产品就是把买黄金的钱分成了两个部分，一部分作为买黄金的定金，一部分用来投资货币基金。赚取的收益也有两个部分，黄金价格上升赚到的那部分和货基收益转换成的“金豆”。
需要注意的是，虽然上述某些黄金理财产品介绍中有提到所谓的“盈亏兼顾”，表示客户在享受金价上涨带来的收益的同时，即使市场不好，也可以获得一定的利息收入，不会有任何损失。但事实并非如此，如果金价上升到一定幅度，上述黄金理财产品的收益率将十分可观，但如果金价下跌，投资者同样要遭受损失。
金价中期趋势仍不乐观
近期国际金价在触及每盎司1183美元附近后，接连反弹4个交易日，这种趋势是否会延续？分析人士说，目前来看，市场需要关注美联储是否会继续对强势美元施压。美联储在本周的会议纪要中罕见地提及美元汇率，认为美元过强会阻碍美国经济和出口的复苏。这显然是美元未来将要面对的“一颗定时炸弹”，市场不知道美联储会在何时口头干预美元。
国外知名投行人士说，谈论美元汇率，这本不是美联储应该干的事情，但一旦美联储谈了，美元多头就要当心了。
国际投行摩根士丹利分析师近日在报告中写道，受美联储加息预期和美元走强的压力，未来6个月黄金将成为大宗商品市场中表现最差的商品，预计2015年三季度金价将录得最低的季度均价，且跌势将维持到2017年底。
法国兴业银行在报告中称，尽管短期金价可能受空头回补和低吸买盘的帮助迎来小幅反弹，但预计美国经济和就业市场的改善仍将不断提速，美联储提前加息的预期也愈发强烈，这将抑制金价的反弹空间。
该行建议投资者利用任何金价涨向1250美元/盎司的机会逢高做空，目标依旧看向1200美元下方。除非未来金价能够持续企稳在1250美元上方，不然短期下行趋势不会改变。
工行交易人员分析，从技术上看，金价上方阻力在1236美元/盎司附近，而下方支撑则在1180美元/盎司。短期贵金属的回探趋势没有改变，但中期下行趋势也未出现变化。他建议投资者稍作观望，1220-1230美元/盎司区间内做空，短期可能出现浮亏情况，但中期盈利空间较大。
